Трейдинг

[Andrew_dublin]

Пальцем в небо но тем не менее.. Наверное это домашняя работа для каждого но коллективное мнение приветствуется.. как такая идея как коллективным или в индивидуальном порядке выбрать 10 или менее ваворитов на долговременные инвестиции?
Претенденты:
Ирландская Гламбия (молоко, сыр)
Американская Тринити Биотех (тесты на болезни и вакцины)
Гугл

[sda]

Вы подняли тему "Трейдинг", а это про спекулянтов и ваши вопросы были о спекуляции. Но ключевыми словами в ваших постах были "с целью длительного (несколько лет)" т.е. инвестирования, а точнее активного инвестирования. У спекулянтов и инвесторов разные стратегии и подходы. Первые используют технический анализ и совершают множество сделок в течении дня, недели и т.д. Вторые на основе фундаментального анализа делают покупки довольно редко для ребалансировки инвестпортфеля.

Все это и трейдинг и активное инвестирование требуют достаточно много времени для изучения понимания того что вы собираетесь делать, иначе никакого результата, и что хуже деньги на ветер.

Приведу цитату. Полная статья здесь

В 1986 году трое американских ученых – Gary Brinson, Randolph Hood и Gilbert Beebower провели исследование реального американского рынка, а точнее, результатов управления активами на нем. У них имелись подробнейшие данные по деятельности в 91-м крупном американском пенсионном фонде с размерами активов от $100 млн. до $3 млрд. на десятилетнем периоде, закончившемся в 1983 году. Причем база данных содержала не только результаты, но и сведения о том, с помощью каких именно операций эти результаты были получены. Нужно подчеркнуть, что речь идет о крупнейших фондах, которые могли не жалеть денег на зарплату самым талантливым управляющим и аналитикам, и на доступ к любой информации и любым исследованиям рынка.

Для исследования причин, влияющих на доходность управления, американские ученые применили регрессионный анализ – математический метод, позволяющий оценить вклад (или отсутствие вклада) влияния отдельных факторов на итоговый результат. Итоги своей работы они изложили в статье Determinations of Portfolio Perfomance, опубликованной в Financial Analysts Journal в 1986 году.

Результаты исследования оказались шокирующими для Уолл-стрит.

Степени влияния различных факторов на результаты инвестиций распределились следующим образом:

Распределение активов (Asset Allocation) – 94%
Выбор конкретных акций (Stock Selection) – 4%
Выбор времени операций (Market Timing) – 2%

На 94% результаты работы фондов определялись грамотным распределение активов, выбором процентного соотношения широких классов активов – акций, облигаций и активов денежного рынка - в инвестиционном портфеле. Лишь 4% доходности фондов определялись выбором конкретных акций, то есть тем, чем занимаются поклонники фундаментального анализа, включая Баффета. И лишь за 2% успеха (или наоборот неуспеха), отвечал правильный или неправильный выбор времени операций. Лишь два процента результата определялись маркет-таймингом.

То есть, с одной стороны, возможность обыгрывать рынок как с помощью выбора отдельных ценных бумаг (фундаментального анализа), так и с помощью выбора времени входа в рынок и выхода из него (технический анализ) остается. С другой стороны остается она лишь в пределах 4% влияния на результат для «фундаменталистов» и в пределах 2% влияния на результат для «технарей». А самое главное, что влияет на ваш результат на рынке (со степенью влияния 94%), состоит вовсе не в правильном выборе времени операций и не в выборе правильных конкретных акций, а в грамотном распределении активов по группам в вашем инвестиционном портфеле. То есть в том, что и называется словами Asset Allocation.

Опубликованная работа наделала очень много шума, поскольку ставила под сомнение полезность существования аналитиков и управляющих с Уолл-стрит с их высокими зарплатами. Ведь брокеры и управляющие берут деньги с клиентов, утверждая, что именно их аналитики, управляющие и прочие гуру лучше всех остальных знают, когда именно входить в рынок и выходить из него, и какие бумаги лучше выбрать. Внезапно выяснилось, что деньги берутся за то, что в минимальной степени влияет на результат. Представители Уолл-стрит пытались спорить с академическим миром, однако многочисленные повторные исследования (в т.ч. независимые) подтвердили верность выводов Бринсона и компании. Сейчас справедливость их выводов уже никем не ставится под сомнение. Правда это никак не мешает представителям инвестиционной индустрии и дальше стричь деньги с тех, кто о результатах этих исследований представления не имеет.


Как видите для инвестиций на длительный срок когда и что покупать не играет большого значения. Гораздо важнее правильное распределение активов Asset Allocation